经济观察网 蔚来董事长李斌在内部全员会上提出，公司核心目标是2026年实现全年Non-GAAP盈利。这一目标基于公司在2025年第四季度已首次实现单季度经调整经营利润的财务基础。

　　业绩经营情况

　　支持盈利目标的关键因素包括销量增长与产品组合优化：2025年蔚来累计交付约32.6万辆新车，其中第四季度交付12.48万辆，创历史新高，同比增长71.7%。产品组合中ES8等高端车型毛利率达20%以上，推动汽车毛利率提升。

　　公司状况

　　降本增效措施：公司通过CBU(基本经营单元)机制推动组织变革，优化供应链成本，并整合乐道与蔚来渠道，提升运营效率。

　　战略推进

　　2026年业务规划：李斌部署了三项重点任务——聚焦技术研发效率、扩大充换电网络及销售服务下沉、深化全员经营变革，以支撑盈利目标。

　　机构观点

　　此外，方正证券(7.690, 0.05, 0.65%)在2025年11月的研报中分析，蔚来2026年有望凭借ES8、L90等车型的强势周期，以及新车型的推出，冲刺年销量60万辆，为盈利提供规模基础。

　　未来发展

　　需要注意的是，盈利目标的实现仍受市场竞争、需求波动及成本控制效果等因素影响。李斌强调需“结硬寨，打呆仗”，表明公司对盈利实现的挑战有清晰认知。

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