管你中小创有多强，北上资金就是这么“另类”：旁观中小创、大蓝筹重获爱、独角兽概念直接不入眼……

　　来源：e公司官微

　　本周(3月5日至11日)，中小创继续强势上涨，但周涨幅环比收窄，互联互通市场南北双向成交金额也小幅回调，北上资金净买入环比缩减，接近13亿元。电子板块获北上资金活跃加仓外，贵州茅台(723.950, -4.25,-0.58%)、工商银行(6.480, -0.07, -1.07%)、中国国旅(56.370, -0.90,-1.57%)、长江电力(16.700, -0.26, -1.53%)等传统白马股也重归加仓通道。

　　

　　Wind统计显示，本周通过沪、深港通北上的资金成交合计778亿元，环比下降，沪、深股通净买入力度也环比大幅收窄，分别降至6.66亿元和5.98亿元。南下资金成交金额也环比下降，但净买入由上一周净卖出大幅转正，达到82亿港元。

 

　　从板块来看，北上资金继续加仓了中小创，但是力度有所减弱。本周创业板互通标的领涨，但整体涨幅环比回落至4.94%，据e公司推算，创业板的互通标的累计获加仓7.6亿元，约为前一周1/4，而中小板和深主互通标的分别加仓6.87亿元和减仓8.25亿元。

　　值得注意的是，富士康极速IPO资以及互联网巨头频频表示回归A股背景下， 上周“独角兽”概念股活跃，部分小米、富士康等供应链上市公司反复冲击涨停。但北上资金对“独角兽”概念态度冷淡，超过半数概念股互通标的被减持，包括天音控股(9.720, 0.41, 4.40%)、华西股份(7.630, 0.46,6.42%)、华东科技(2.600, 0.02, 0.78%)等。

　　进一步来看，北上资金调仓上风格上又重回“保守”线路，白酒、银行、医药等行业龙头加仓力度再度居首。

　　据e公司推算，本周贵州茅台获北上资金增持9.36亿元，自2月来持股比例缓步攀升至5.82%，其次是工商银行获加仓，但中国平安(71.120, 0.23,0.32%)被减持2.84亿元，金融股分化明显。

　　本周涨幅居前的医药股中，恒瑞医药(79.970, 0.58, 0.73%)和华东医药(62.760, -0.68, -1.07%)以及乐普医药等周涨幅均超过北上资金悉数加码，电子股也成交活跃股，大族激光(59.100, 0.01, 0.02%)获加仓2.55亿元，欧菲科技(22.530, 0.07, 0.31%)。立讯精密(25.820, 0.54, 2.14%)和华天科技(8.160, 0.14, 1.75%)获增持力度也均超过5000万元。

　　市场分析指出，从市盈率估值来看，目前绝大多数行业目前估值水平处于历史均值以下，特别是医药生物、休闲服务、电子、传媒。

　　银河证券策略则提醒关注高端装备领域，该指数经历2014 年下半年至2015 年的估值大幅攀升之后，一直处于估值消化的过程中。预计随着机器人(19.450, 0.23, 1.20%)板块的业绩处于逐步释放和兑现的过程中，高端装备板块的估值将会继续回归。

　　

　　另一方面，北上资金对业绩不达预期的白马股还是持敏感态度，对老板电器(39.720, -0.02, -0.05%)减持金额几乎翻倍，达到3.79亿元，居互通标的之首，持股比例今年来首次降至10%以下。同时，汽车、地产股被密集出货，华域汽车(28.000, -0.05, -0.18%)、比亚迪(66.850, 1.30, 1.98%)、潍柴动力(8.540, 0.25, 3.02%)以及万科A(32.620, -0.84, -2.51%)、招商蛇口(22.040, -0.94, -4.09%)、嘉禾集团等均被减持。

 

　　

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